机构指出，2025年，后续增量计谋仍有望在安妥的时机握续出台欧洲杯体育，证券行业的举座议论环境将握续回暖，有望参加新一轮上升周期。

中枢逻辑

1.2025年2月以来券商指数伴随各主要职权类指数出现低斜率震撼反弹，举座走势偏弱，板块的平均P/B由春节假期后的1.36倍冉冉震撼回升至1.40倍上方。现在券商板块天然仍处于震撼整固的周期中，但与各职权类指数已初步酿成了精采的共振高潮。翌日一段期间内，券商板块有望迎来功绩与估值的“戴维斯双击”，震撼高潮的斜率有望冉冉加大，并有望进取挑战2倍P/B的连年来估值高位，板块内个股均有阶段性投资契机，积极保握对券商板块的握续温柔并寻找再度布局的契机。

2.券商板块的强贝塔契机来自市集行情正响应的强化。券商行情频频是市集行情的正响应，面前券商板块仍处于交投势能和投资势能从蓄积到振荡的蓄势阶段，往后看，若大盘指数附进乃至龙套前期平台，券商或有望再次迎来强贝塔行情。

3.近期市集交投活跃，市集格式较为积极，券商板块基本面或显然改善。券商的经纪业务、投行业务等将受益于市集来回量的增多，计谋营救也将为券商板块的发展提供有劲保险。跟着市集行情的握续回暖，券商板块有望络续保握精采的发展态势。监管计谋催化和市集交投热度进步将恒久有益于上市券贸易绩和估值双进步。券商将络续受益于本钱市集的活跃，业务多元化发展将带来新的增长点。

利好个股

提出温柔：浙商证券、华泰证券、中金公司等。

本文骨子精选自以下研报：

《华夏证券券商板块月报：券商板块2025年1月精良及2月前瞻》

《甬兴证券券商&本钱市集周不雅察：市集格式向好，券商有望再次迎来强贝塔行情》

《华龙证券金融周报：市集活跃度较强，助力券商基本面进步》

校对：王锦程欧洲杯体育